• Аналитический отдел

Еженедельный обзор 09.07 – 13.07.2018





WEEKLY MARKET OVERVIEW Основные мировые фондовые рынки продемонстрировали положительный тренд, несмотря на напряженность в торговле между США и Китаем на неделе с 9 по 13 июля. АЗИЯ Shanghai Composite 2,831.18 ▲ 3,1%


Nikkei 225 22,597.35 ▲ 3,7%


HS 28,525.44 ▲ 0,7% Азиатские фондовые площадки завершили торговую неделю позитивным трендом, не смотря на эскалацию торговой войны между США и Китаем: американские власти заявили о готовности ввести дополнительные пошлины в размере 10% на китайские товары стоимостью $200 млрд. Темпы роста цен производителей в Японии в июне составили 2,8% г/г за счет увеличения цен на энергоносители. Темпы роста цен в Китае в июне незначительно ускорились до 1,9% г/г за счет увеличения цен на непродовольственную продукцию. Несмотря на это, годовая инфляция в КНР еще далека о целевых 3%. В то же время темпы роста цен производителей в Китае в июне существенно ускорились до 4,7% г/г. Увеличение цен происходит на фоне роста цен на энергоносители и сталь. Профицит торгового баланса Китая в июне увеличился до максимального значения за полгода в 262 млрд юаней ($39,2 млрд), несмотря на торговую войну между КНР и США. В основном из-за того, что производители поспешили продать товары до введения пошлин торговый профицит с США подскочил до максимума с 1999 года в размере $29 млрд.



РОССИЯ Индекс МосБиржи 2,346.43 0.04%


RTS 1,189.35 1.4% Несмотря на снижение нефтяных котировок, ключевые российские фондовые рынки показали позитивную динамику. Поддержку индексам оказывала ожидаемая 16 июля встреча Путина и Трампа. По данным ЦБ РФ, инфляционные ожидания населения РФ в июне подскочили до уровня сентября-октября 2017 года на фоне роста цен на бензин. В то же время российский регулятор заявил, что снижение инфляционных ожиданий может возобновиться с задержкой из-за повышения НДС в 2019 году. Первый заместитель Председателя ЦБ РФ Ксения Юдаева считает, что инфляционное давление выросло на фоне решения по повышению НДС, в связи с чем инфляция в 2018 году составит 3,5-4% годовых. Это может вынудить ЦБ РФ отказаться от смягчения денежно-кредитной политики в текущем году. По данным Росстата, в начале июля годовая инфляция в России сохраняется на уровне 2,3%. Тем не менее, по прогнозу Минэкономразвития, в июле она может вырасти до 2,5-2,6%, а августе – достичь 2,9-3,1%. В IV квартале ожидается ее ускорение до 1% г/г. По оценке ЦБ РФ, профицит внешней торговли РФ в I полугодии 2018 года увеличился до $90,6 млрд, а профицит счета текущих операций РФ – до $53,2 млрд. В то же время отток капитала из РФ вырос до $17,3 млрд. ЕВРОПА FTSE 100 7,661.87 0,6%


CAC 40 5,429.20 ▲ 1,0%


DAX 12,540.73 ▲ 0,4% По итогам недели главные фондовые рынки Европы продемонстрировали восходящий тренд ввиду ослабления евро. Ключевой политической новостью в Великобритании на неделе стала отставка премьер-министра Великобритании Бориса Джонсона и министра по Brexit Дэвида Дэвиса. Это ставит под угрозу возможность реализации Brexit. В то же время объем выпуска обрабатывающей промышленности в мае увеличился лишь на 0,4% м/м после снижения на 1,3% м/м месяцем ранее третий месяц подряд, а объем промышленного производства просел на 0,4% после снижения на 1% м/м в апреле. Ухудшение производственных показателей отчасти связано с закрытием нефтяного терминала «Саллом-Во». Годовая инфляция в Германии в июне составила 2,1%. Увеличение цен вызвано ростом цен на топливо. В то же время годовая инфляция во Франции в июне составила 2%. Сдерживающее влияние на цены оказывает замедление темпов роста цен на энергоносители. Объем промышленного производства в еврозоне в мае увеличился на 1,3% м/м. США DJIA 25 019.41 ▲ 2.3%


S&P 500 2 801.31 ▲ 1.5%


NSDQ Composite 7 825.98 ▲ 1.8% Ключевые американские фондовые площадки отметились положительной динамикой. Инвесторы проявляют оптимизм перед сезоном публикации отчетности компаний за II квартал 2018 года. Годовая инфляция в США в июне повысилась до наибольшего за 6,5 лет уровня в 2,9% после роста до 2,8% месяцем ранее. Тем не менее расширение оказалось меньше прогнозируемого из-за сфер коммунальных услуг и отелей. В то же время базовый индекс потребительских цен в США расширился на 2,3% г/г с 2,2% г/г в мае. Количество первичных обращений по безработице в США на прошлой неделе резко снизилось до минимума за 10 недель в 214 тыс. с 232 тыс. месяцем ранее. Растущие цены и сильный рынок труда могут вынудить американский регулятор повысить ставку ФРС США еще 2 раза в текущем году. По предварительным данным, цены производителей в США в июне увеличились шестой месяц подряд на 0,3% м/м в основном за счет сектора услуг, а базовый индекс цен производителей также расширился на 0,3% м/м. СЫРЬЕ Нефть Brent $74.83 ▼ 2.9%


Нефть WTI $70.56 ▼ 4.4%


Золото $1 241.80 ▼ 1.0%


Серебро $15.84 ▼ 0.9% По итогам недели мировые цены на чёрное золото снизились. ОПЕК опубликовала ежемесячный отчет, согласно которому предложение нефти в 2019 году увеличится на 2,1 млн баррелей в сутки, а спрос – лишь на 1,4 млн баррелей в сутки. По данным EIA, запасы нефти в США на прошлой неделе уменьшились на наибольшую величину с сентября 2016 года в размере 12,6 млн баррелей, а число буровых установок, по данным Baker Hughes, не изменилось на прошедшей неделе и составило 863 единицы.Инвесторы по-прежнему не интересуются драгоценными металлами на фоне укрепления индекса доллара, в котором номинируются большинство сырьевых товаров и растущих фондовых рынков. ВАЛЮТА EUR/USD 1.1686 ▼ 0.5%


USD/RUB 62.29 ▼ 1.3%


EUR/RUB 72.47 ▼ 1.9% Доллар укрепился к евро на фоне роста цен в США, а также эскалации торговой войны США с другими странами. Рубль укрепился к евро и доллару, несмотря на снижение цен на нефть. Позитивом для российской валюты в данной ситуации стало общее улучшение отношения к валютам EM, а также геополитический фактор в виде первых полноформатных переговоров Путина с Трампом в Хельсинки. Относительной устойчивости курса также способствует Минфин, который регулирует объем покупки валюты в зависимости от цены нефти. Поэтому даже при снижении стоимости нефти на 10% от текущего уровня не значительно повлияет на курс российской валюты.

Просмотров: 0