• Аналитический отдел

Июль 2018





MOUNTHLY MARKET OVERVIEW

В июле российский фондовый рынок сумел удержать положительную динамикублагодаря некоторому возвращению аппетита глобальных инвесторов к риску и все еще высоким ценам на нефть. При этом торговые взаимоотношения США с Китаем и Евросоюзом не сходили с повестки дня в течение всего месяца.Месяц также отметился встречей президентов России и США 16 июля в Хельсинки и последующей негативной реакцией на нее и волатильностью нефтяных котировок.




АЗИЯ


Shanghai Composite 2 705.16 ▼ 5%


Nikkei 225 22 507.32 0.91%


HS 27 819.56 3.92%


По итогам июля из главных фондовых индексов Азии только гонконгский Hang Seng оказался в «красной зоне» из-за эскалации торгового конфликта между США и Китаем. 6 июля 2018 года страны ввели обоюдные импортные пошлины в размере $34 млрд, причем Вашингтон выразил намерение позднее расширить размер тарифов на $16 млрд, а затем еще на дополнительные $200 млрд. В случае, если КНР ответит на данные меры, совокупный размер пошлин, по заявлению президента США Дональда Трампа, может достигнуть $550 млрд, что больше китайского экспорта в США за 2017 год, который составил около $505 млрд.




РОССИЯ


Индекс МосБиржи 2 299.88 0.17%


RTS 1 138.57 1.35 %


Российские фондовые индексы по итогам июня продемонстрировали отрицательную динамику ввиду событий на основных мировых площадках, публикации слабой макростатистики, а также инициативы Правительства РФ по увеличению НДС с 18% до 20% и повышению пенсионного возраста для мужчин до 65 лет, а для женщин – до 63 лет к 2034 году. Также, Министерство экономического развития ухудшило прогноз как по расширению ВВП России в 2018 году до 1,6%-2,1% г/г, так и по уровню годовой инфляции в июне до 2,1%-2,2%. Это не помешало ЦБ РФ сохранить ключевую ставку на уровне 7,25% годовых. Вторая половина месяца была удачной для российских индексов, поддержку которым оказало значительное повышение нефтяных котировок благодаря информации о сокращении поставок из Ливии в связи с переходом крупнейшего порта страны к непризнанной на международном уровне нефтяной корпорации и фактической остановкой отгрузки нефти из данного терминала.




ЕВРОПА


FTSE 100 7 663.78 0.35%


CAC 40  5 477.18 ▲ 2.89%


DAX 12 598.21 2.37%


По итогам месяца из европейских фондовых индексов лидером падения стал немецкий DAX в основном из-за снижения стоимости акций автопроизводителей Германии ввиду заявления руководства концерна Daimler AG о том, что ожидается значительное сокращение уровня продаж корпорации из-за противоречий между США и Китаем. Так же, присутствуют опасения, что американская сторона введет тариф в размере 25% на импорт автомобилей и запчастей из ЕС. Европа установила пошлины на американские товары в размере $3,2 млрд в качестве ответных мер. А на заседании ЕЦБ было принято решение о сохранении процентной ставки на уровне 0%.




США


DJIA 25 502.18 ▲ 5.07%


S&P 500  2 850.00 ▲ 4.72%


NSDQ Composite 7 859.68 ▲ 4.65%


По итогам июля фондовые индексы Америки продемонстрировали положительную динамику на фоне представления американскими компаниями финансовых результатов за II квартал 2018 года, а также публикации сильной макроэкономической статистики, среди которой стоит выделить данные по росту ВВП США во II квартале 2018 года, который, по предварительной оценке, составил 4,1% к/к в годовом выражении, тогда как аналитики прогнозировали увеличение на 4,2% к/к. Кроме того, показатель за I квартал 2018 года был пересмотрен в сторону повышения на 20 б.п. до 2,2% к/к. Расширение американской экономики произошло благодаря увеличению потребительских расходов, а также из-за того, что производители сельскохозяйственной продукции ускорили доставки в Китай до момента введения пошлин в начале июля.




СЫРЬЕ


Нефть Brent $73.75 ▼ 7.16%


Нефть WTI $69.17 ▼ 6.72%


Золото $1 208.60 3.41%


Серебро $15.33 ▼ 4.81%


Стоимость нефти в июле упала на 7% с $78,6 до $73,1. Сокращение поставок из Ливии (на 800 тыс. б/с), ожидание сокращения экспорта из Ирана и забастовка нефтяников в Северном море поддерживали котировки на уровне $77-78 за баррель в начале месяца. Но затем все эти драйверы просто улетучились. Усиление торгового противостояния США и Китая и возобновление поставок из Ливии уронили котировки до $73-74 за баррель. Драгоценные металлы в июле также потеряли в стоимости.




ВАЛЮТА


EUR/USD 1.15 1.12%


USD/RUB 63.7 1.6%


EUR/RUB 73.62 0.6%


Динамика курса рубля повторила динамику всех валют emerging markets (EM), к распродажам которых привели рост индекса доллара и эскалация торговых войн США с Китаем и ЕС. Впрочем, высокие цены на нефть и увеличение спроса на рублевую ликвидность во второй половине месяца для осуществления налоговых платежей несколько сдержали активность продавцов национальной валюты. Позитивную роль сыграла и новость о предстоящей 16 июля встрече президентов РФ и США, которая была расценена как сигнал возможного потепления российско-американских отношений.

Просмотров: 13