• Аналитический отдел

Июнь 2018






MOUNTHLY MARKET OVERVIEW

В июне российский фондовый рынок не сумел удержать положительную динамику под давлением негативного внешнего новостного фона и ушел в «красную зону». Японский Nikkei 225 оказался в «зеленой зоне» благодаря ослаблению иены, подтолкнув рост акций экспортоориентированных компаний. Остальные бенчмарки продемонстрировали значительное падение в основном из-за продолжающегося торгового конфликта между Пекином и Вашингтоном, развитие которого было в фокусе внимания инвесторов.




АЗИЯ


Shanghai Composite 2 847.42 8.0%


Nikkei 225 22 304.51 0.5%


HS 28 955.11 5.0%


Основной причиной слабости японской экономики остается низкое внутреннее потребление, в основном из-за отсутствия роста реальных доходов населения. Банк Японии по итогам заседания в середине июня оставил процентную ставку на уровне -0,1% годовых. Показатель безработицы в мае 2018 года в Японии находился на минимальном уровне с 1992 года и составил 2,2%. Импорт и экспорт в стоимостном выражении выросли на 14% г/г и 8,1% г/г соответственно. Значительное повышение импорта обусловлено увеличением объемов закупок нефти, самолетов из США и ирландской фармацевтической продукции. Давление на котировки китайских площадок оказывало обострение торговых отношений с США.




РОССИЯ


Индекс МосБиржи 2 295.95 0.3%


RTS 1 154.16 0.8 %

Российские фондовые индексы по итогам июня продемонстрировали отрицательную динамику ввиду событий на основных мировых площадках, публикации слабой макростатистики, а также инициативы Правительства РФ по увеличению НДС с 18% до 20% и повышению пенсионного возраста для мужчин до 65 лет, а для женщин – до 63 лет к 2034 году. Также, Министерство экономического развития ухудшило прогноз как по расширению ВВП России в 2018 году до 1,6%-2,1% г/г, так и по уровню годовой инфляции в июне до 2,1%-2,2%. Это не помешало ЦБ РФ сохранить ключевую ставку на уровне 7,25% годовых. Вторая половина месяца была удачной для российских индексов, поддержку которым оказало значительное повышение нефтяных котировок благодаря информации о сокращении поставок из Ливии в связи с переходом крупнейшего порта страны к непризнанной на международном уровне нефтяной корпорации и фактической остановкой отгрузки нефти из данного терминала.




ЕВРОПА


FTSE 100 7 636.93 ▼ 0.5%


CAC 40 5 323.53 1.4%


DAX 12 306.00 ▼ 2.4%


По итогам месяца из европейских фондовых индексов лидером падения стал немецкий DAX в основном из-за снижения стоимости акций автопроизводителей Германии ввиду заявления руководства концерна Daimler AG о том, что ожидается значительное сокращение уровня продаж корпорации из-за противоречий между США и Китаем. Так же, присутствуют опасения, что американская сторона введет тариф в размере 25% на импорт автомобилей и запчастей из ЕС. Европа установила пошлины на американские товары в размере $3,2 млрд в качестве ответных мер. А на заседании ЕЦБ было принято решение о сохранении процентной ставки на уровне 0%.




США


DJIA 24 271.41 ▼ 0.6%


S&P 500 2 718.37 ▲ 0.5%


NSDQ Composite 7 510.30 ▲ 0.9%


Ключевые американские фондовые рынки отметились разнонаправленной динамикой на фоне итогов саммита G7, исторической встречи президента США Дональда Трампа с лидером КНДР Ким Чен Ыном, продолжающихся торговых конфликтов с Китаем и ЕС, а также решения регулятора по процентной ставке, которая по итогам заседания ФРС США была повышена на 25 базисных пунктов до 2% годовых. Увеличение ставки произошло на фоне достаточно высокой инфляции и сохранения благоприятной конъюнктуры на рынке труда. По мнению главы ФРС США Джерома Пауэлла, рост заработной платы в ближайшее время ускорится, а уровень безработицы продолжит дальнейшее падение. Согласно финальной оценке, рост ВВП США в I квартале 2018 года составил 2% к/к в годовом исчислении. Основной причиной замедления экономики является снижение потребительских расходов. Главным драйвером роста стали инвестиции в основной капитал, которые увеличились на 10,4% к/к.




СЫРЬЕ


Нефть Brent $79.44 ▲ 2.38%


Нефть WTI $74.15 10.61%


Золото $1 251.30 3.75%


Серебро $16.104 1.82%


Саудовская Аравия и Россия заявили о готовности нарастить добычу совокупно на 1,5 млн б/с, чтобы компенсировать падение поставок из Венесуэлы и Ирана. Однако во второй половине месяца угроза падения поставок нефти из Ливии (из-за военных конфликтов) и из Ирана (на фоне призывов США ко всем союзникам полностью прекратить у него покупки нефти), а также статистика от Минэнерго США, указавшая на сокращение запасов в хранилищах почти на 20 млн барр., обеспечили восстановление котировок Brent до $78,6 за баррель. Драгоценные металлы в июне подешевели.




ВАЛЮТА


EUR/USD 1.16 0.06%


USD/RUB 62.73 0.53%


EUR/RUB 73.34 0.5%


Динамика курса рубля повторила динамику всех валют emerging markets (EM), к распродажам которых привели рост индекса доллара и эскалация торговых войн США с Китаем и ЕС. Впрочем, высокие цены на нефть и увеличение спроса на рублевую ликвидность во второй половине месяца для осуществления налоговых платежей несколько сдержали активность продавцов национальной валюты. Позитивную роль сыграла и новость о предстоящей 16 июля встрече президентов РФ и США, которая была расценена как сигнал возможного потепления российско-американских отношений.

Просмотров: 10