• Аналитический отдел

Май 2018

Пост обновлен 16 июня 2018 г.



MOUNTHLY MARKET OVERVIEW

В мае рынки продемонстрировали умеренно-отрицательную динамику на фоне смягчения торгового противостояния между США и Китаем. В дополнение, продолжилось ралли на нефтяном рынке, вызванное сначала ожиданиями отмены иранской ядерной сделки, а затем и официальным заявлением Д.Трампа 8 мая о выходе из нее.




АЗИЯ


Shanghai Composite 3 095.47 0.43%


Nikkei 225 22 201.82 1.18%


HS 30 468.56 1.10%

Из главных азиатских фондовых индексов только китайский Shanghai Composite по итогам мая оказался в зеленой зоне. В фокусе внимания инвесторов находились два этапа торговых переговоров между Китаем и США. Рост индекса цен производителей Японии в апреле 2018 года замедляется пятый месяц подряд и составил 2% г/г, а базовая инфляция в мае снизилась до 0,5% годовых. ВВП Японии в I квартале 2018 года сократился на 0,6% г/г впервые за 2 года. Китайские площадки поддержала позитивная макроэкономическая статистика. Рост промышленного производства в апреле 2018 года ускорился до 7% г/г. Рост индексов деловой активности (PMI) как в производственном, так и в непроизводственном секторе Китая в мае 2018 года составил 51.9 пункта и 54.9 пункта соответственно.




РОССИЯ


Индекс МосБиржи 2 302.88 0.18%


RTS 1 162.98 0.78 %


По итогам месяца российские фондовые рынки продемонстрировали разнонаправленную динамику. Поддержу котировкам оказало повышение цен на нефть ввиду решения Дональда Трампа выйти из ядерного соглашения с Ираном. Также на индекс РТС, который котируется в долларах, позитивно повлияло укрепление рубля после апрельского ослабления национальной валюты более чем на 10% относительно американского доллара. В мае публиковалась достаточно позитивная макроэкономическая статистика: реальная заработная плата в апреле 2018 года выросла на 7,8% г/г , а реальные располагаемые доходы населения увеличились на 5,7% г/г. ЦБ РФ сообщил о росте инфляционных ожиданий населения до 8,6% в мае из-за ослабления курса рубля и увеличения цен на топливо, но предположил отсутствие сильного подъема цен в ближайшее время, что, вероятно, указывает на намерение регулятора понизить уровень процентной ставки на заседании 15 июня.




ЕВРОПА

FTSE 100 7 678.20 2.25%


CAC 40 5 398.40 ▼ 2.21%


DAX 12 604.89 0.06%


Европейские фондовые площадки продемонстрировали разнонаправленную динамику по итогам мая. В первые две недели европейские площадки уверенно расширялись на фоне информации о росте индекса потребительских цен в апреле 2018 года в еврозоне на 1,2% г/г, решения Банка Англии по сохранению текущего уровня процентной ставки и ослабления курса евро. Вторая половина месяца, наоборот, выдалась весьма неудачной для европейских бенчмарков из-за обострения политической обстановки в Италии и Испании, а также опасения инвесторов относительно введения Белым домом пошлин на импорт стали и алюминия для Канады, Мексики и ЕС в размере 25% и 10% соответственно. Инфляция в еврозоне по итогам мая ускорилась до максимума с апреля 2017 года – 1,9% г/г после 1,2% г/г в апреле. Базовый индекс потребительских цен в мае вырос на 1,1% г/г.




США


DJIA 24 415.84 ▲ 1.05%


S&P 500 2 705.50 ▲ 2.21%


NSDQ Composite 7 442.12 5.32%


Основные американские фондовые индексы завершили месяц значительным подъемом на фоне положительных данных квартальных финансовых отчетов, несмотря на многочисленные геополитические риски. В мае была опубликована преимущественно позитивная макростатистика. Уровень безработицы в апреле 2018 года опустился до 3,9%. Число первичных обращений за пособием по безработице увеличилось в первой половине месяца, но к концу продемонстрировало значительное сокращение до 221 тыс. В то же время показатель увольнений остается на минимуме с 70-х годов, что частично связано с трудностями поиска и найма квалифицированного персонала. На сегодняшний день состояние рынка труда в США более чем благоприятное. С другой стороны, темпы роста розничных продаж в США в апреле замедлились до 4,7% г/г.




СЫРЬЕ


Нефть Brent $77.59 ▲ 3.22%


Нефть WTI $67.04 2.23%


Золото $1 300.10 1.22%


Серебро $16.402 0.55%


Нефть существенно прибавила в цене за прошедший месяц - ключевым драйвером роста котировок выступило официальное заявление Д.Трамп

8 мая о выходе из ядерной сделки с Ираном с обещанием вернуть все санкции в максимальном объеме. Также рынки позитивно реагировали на данные Минэнерго США о сокращении запасов нефти в хранилищах, несмотря на то, что добыча в США в мае увеличилась еще на 150 тыс баррелей в сутки, до 10,77 млн б/с.




ВАЛЮТА


EUR/USD 1.16 3.20%


USD/RUB 62.40 0.85%


EUR/RUB 72.97 4.07%


Подорожавший доллар оказал негативное влияние на валюты всех развивающихся стран, однако в случае с Россией ситуация несколько сгладилась подорожавшей нефтью. С другой стороны, ослабление евро было вызвано усилившимися опасениями относительно перспектив дальнейшего роста экономики региона, а также выхода Италии из ЕС. В свете нестабильной политической ситуации в мире, а также ввиду опасений ужесточения монетарной политики ФРС, в мае также усилился отток средств из фондов развивающихся рынков. В частности, с российского рынка было выведено почти $900 млн, что является рекордным оттоком с ноября 2016 года.

Просмотров: 0