• Аналитический отдел

Январь 2018

Пост обновлен 14 июня 2018 г.



MOUNTHLY MARKET OVERVIEW

Рынки продемонстрировали положительную динамику в январе, в основном, ввиду активности нефтепереработчиков, существенного притока средств на российский фондовый рынок, публикации «кремлевского списка» Минфином США 29 января, а также сохранение учетной ставки ФРС на заседании 31 января.




АЗИЯ


Shanghai Composite 3 480.83 ▲ 5.25%


Nikkei 225 23 098.29 ▲ 1.46%


HS 32 887.27 ▲ 9.92%


По итогам первого месяца 2018 года сильные макроэкономические данные из Китая поддержали азиатские фондовые индексы. За 2017 год экономика КНР расширилась максимальными с 2015 года темпами – на 6,9% г/г после роста на 6,7% г/г годом ранее. Среди основных причин более быстрого увеличения индикатора – подъем внутреннего потребления, а также ускорение темпов роста международной торговли. В декабре 2017 года профицит торгового баланса Китая вырос до 362 млрд. юаней ($55,7 млрд.) При этом темпы роста экспорта достигли 10,9% г/г, тогда как объем импортных поставок расширился на 4,5% г/г. Однако главной проблемой Страны Восходящего Солнца остаётся внутренний спрос. Как результат, в декабре 2017 года базовая потребительская инфляция в Японии составила 0,9% г/г, что существенно ниже целевого уровня Банка Японии в 2% г/г.




РОССИЯ


Индекс МосБиржи 2 289.99 ▲ 8.5%


RTS 1 282.36 ▲ 11.1 %


Существенно укрепиться российским фондовым индексам по итогам января помогло закрепление котировок нефти марки Brent выше уровня в $67 за баррель, несмотря на публикацию целого ряда разочаровывающей макростатистики. По итогам 2017 года реальные располагаемые денежные доходы российских домохозяйств сократились на 1,7% г/г после падения на 5,8% г/г годом ранее. Падение показателя зафиксировано даже в условиях увеличения реальных заработных плат на 3,4% г/г. Ключевая ставка остается на уровне 7,75% , что позволяет сохранить низкий уровень потребительской инфляции в стране – по состоянию на 29 января 2018 года показатель остановился на отметке 2,2% г/г.




ЕВРОПА


FTSE 100 7 533.55 ▼ 2%


CAC 40 5 481.93 ▲ 3.2%


DAX 13 189.48 2.1%


Европейские фондовые индексы демонстрировали разнонаправленность. В начале месяца был опубликован протокол декабрьского заседания ЕЦБ, в котором участники рынка усмотрели сигналы более скорого, нежели ожидалось, сворачивания программы количественного смягчения. В январе 2018 года индекс CPI в еврозоне расширился на 1,3% г/г. Позитивные предчувствия инвесторов отчасти были связаны с публикацией данных по темпам роста ВВП в регионе. Согласно базовой оценке, ВВП еврозоны в IV квартале 2017 года вырос на 0,6% к/к, а годовые темпы роста достигли максимального с 2007 года значения – 2,5% г/г. Наконец, ВВП Великобритании в IV квартале 2017 года расширился на 1,5% г/г по сравнению с ожидаемым ростом на 1,4% г/г, поддерживаемый сильным рынком труда и внутренним спросом.




США


DJIA 26 149.39 ▲ 5.8%


S&P 500 2 825.75 ▲ 5.6%


NSDQ Composite 7 411.48 ▲ 7.4%


Главные американские фондовые индексы достигли новых исторических максимумов в течение января, чему способствовали сильные макроэкономические данные с рынка труда. Изменение налогового законодательства в стране привело к существенным единовременным списаниям у большинства американских банков. Достаточно сдержанным оказался отчёт по темпам роста экономики Штатов в IV квартале 2017 года. Показатель расширился на 2,6% к/к в годовом выражении при прогнозируемом росте на 3% к/к в годовом выражении. Негативное влияние на темпы роста ВВП оказало существенное повышение импорта товаров на фоне роста потребительской активности американских домохозяйств. В январе регулятор принял решение о сохранении диапазона ключевой ставки на уровне 1,25-1,5%. годовая инфляция в стране сохранилась на уровне 2,1% по итогам декабря.




СЫРЬЕ


Нефть Brent $69.05 ▲ 3.26%


Нефть WTI $64.73 ▲ 7.13%


Золото $1 339.00 ▲ 2.50%


Серебро $17.204 ▲ 0.84%


Котировки Brent завершили свое январское ралли — одно из лучших за десятилетие. Нефть WTIсущественно прибавляет в цене на различном новостном фоне: продление соглашения о ОПЕК+, снижение запасов нефти в США, уменьшении буровых установок, приостановка работы трубопровода FortiesPipelineSystemв Великобритании, взрыва трубопровода в Ливии и антиправительственных митингов в Иране.




ВАЛЮТА


EUR/USD 1.24 3.53%


USD/RUB 56.20 2.44%


EUR/RUB 69.75 0.73%


Курс доллара преимущественно показывал положительный тренд к мировым валютам.Курс рубля существенно укрепился по отношению к доллару на фоне одновременного эффекта от ослабления американскойвалюты и высокого спроса со стороны иностранных инвесторов на новые выпуски ОФЗ., а также благодаря росту нефтяных котировок. Из позитива лишь ослабление доллара, но для российского рынка этого мало. Хотя размещение Минфином ОФЗ помогло укрепить рубль.

Просмотров: 0